Galaxy：以太坊Blob现状和后Pectra时代的Blob市场

Galaxy：以太坊Blob现状和后Pectra时代的Blob市场

作者：Zack Pokorny，Galaxy研究分析师；编译：AIMan@金色财经

前言

2025年5月7日，以太坊Pectra升级在主网上线。在已实施的以太坊改进提案（EIP）中，EIP-7691增加了每个区块的目标Blob数量和最大Blob数量。在去年的Dencun升级中，EIP-4844（原Danksharding）引入了Blob，为Rollup提供专用数据发布空间。自Dencun上线以来，以太坊网络一直保持每个区块3个Blob的目标数量和最大Blob数量；以每个Blob 128kb的数据大小计算，这意味着每天通过Blob传输的数据容量约为5.5GB。在Pectra升级之后，每个区块的目标Blob数量和最大Blob数量分别增加到6个和9个，Blob数据容量增加到每天约8.15GB。这一变化对 blob 市场、rollup 和以太坊验证者都产生了影响，其增加降低了 rollup 所竞争的固定 blob 空间数量的稀缺性，并提高了网络通过 blob 的数据可用性 (DA) 容量。下文探讨了Pectra升级对以太坊 blob 参数的更改对 blob 市场、rollup 及其用户、以太坊验证者以及 ETH 供应量的影响。 

关键要点 

• Pectra 上线后的整整五天内，rollup 每日购买的 blob 数量从约 21,200 个增加到 25,600 个。尽管有所增加，但每个区块的平均 blob 数量仍比新的目标（每个区块 6 个 blob）低 33%。 

• 由于每个区块的实际 Blob 数量远低于更新后的目标费率，自 2025 年 4 月中旬以来，Blob 首次几乎免费。自 Pectra 上线以来，每天通过 Rollup 支付的费用不到千分之一美分，Blob 对象总成本仅为千分之四美分。这显著减少了通过 Blob 在以太坊上购买和发布 Rollup 数据空间所消耗的 ETH 数量。 

• 节点必须保留 rollup blob 数据至少 18 天，才能将其从其机器中移除。每日购买的 blob 数量的增加，使得共识层节点在两次修剪之间必须维护的数据量达到了 44.6GB 的新高。 

• Blob 成本的降低提高了 Rollup 的相对和绝对利润率，Base 在扣除链上成本后的净收入方面是最大的受益者。与此同时，自 Pectra 上线以来，一些顶级 Rollup 的交易成本一直保持不变，甚至略有上升。 

• 所有使用的数据均取自 Galaxy Research关于以太坊 blob 市场及其对Rollup的影响的 公共仪表板。

Blob 市场 

自 Pectra 于 2025 年 5 月 7 日上线以来，rollup 平台每日购买的 blob 数量比升级前增加了 20.8%。在 Pectra 升级前的 60 天内，rollup 平台每日购买了 21,200 个 blob。升级后的五天内，他们平均每日购买了 25,600 个 blob。这意味着升级前每天购买的数据容量为 2.7 GB，而现在则为 3.3 GB。 

尽管购买的 blob 数量有所增加，但自 Pectra 上线以来，平均每天每个区块的 blob 使用量仅为新目标 blob 限额的三分之二。因此，虽然在 Pectra 增加 blob 数量之前，每个区块的平均 blob 数量始终保持在目标速率，但 rollup 的需求量尚未达到持续达到新目标速率的水平。

因此，由于每个区块仅使用了三分之二的 blob 目标，因此 blob 实际上是免费的。这是自 2025 年 4 月中旬以来 blob 首次如此便宜。自 Pectra 上线以来，每个 blob 对象的中位成本仅为 0.0000000035 美元（九个零）。这导致自 Pectra 激活以来，rollups 每天支付的费用不超过 0.0000092 美元（五个零）；在 Pectra 激活后的整整五天内，总共只支付了 0.0000395 美元的 blob 对象费用。你没看错，自 Pectra 上线以来，rollups 每天支付的费用不到千分之一美分，而 blob 对象总成本为千分之四美分。请注意，此数字不包括在链上执行 blob 所需的类型 3 交易成本，仅包括 blob 对象本身的成本。 

这意味着 rollups 向以太坊支付的 blob 对象费用下降了近 100%——在 Pectra rollups 之前的 60 天内，平均每天支付 16,250 美元的 blob 费用，总额达 109.5 万美元。

数据容量使用情况及其对以太坊节点的影响 

在后 Pectra 时代，以太坊通过 Blob 提供的每日总数据容量中，有更多部分未被购买。因此，尽管 Rollup 正在从网络中购买更多 Blob，从而获得更多数据空间，但自 Pectra 上线以来，每日 Blob 总数据容量的购买份额相对较小。一旦 Rollup 需求达到更新后的目标速率，从容量角度来看，Blob 市场将更高效地运行，因为新的目标速率仅比最大值低 33%，而旧参数下为 50%。 

更新后的 blob 容量为每区块 9 个 blob，每日以太坊区块数量约为 7,100 个，以太坊每日最多可售出约 8.17GB 的 blob 空间，按每区块目标blob数量可售出 5.45GB；此数值会随着每日实际区块数量而波动。然而，目前仅售出了 3.3GB 的数据空间——仅为每日最大可用数据容量的 40%，仅为目标数量的 61%。相比之下，在 Pectra 计划实施前的一个月，当达到目标 blob 数量（每区块 3 个 blob）时，平均每日售出量为总容量的 50%，为目标数量的 99%。 

每个 Blob 对象最多可容纳 128 千字节 (KB)。rollup数据无需占用每个 Blob 的全部 128KB（例如，必要时每个 Blob 可以使用 100KB），但是，单个 Blob 的容量不能超过 128KB 的限制。已购买的 Blob 容量（图表中的绿线）与已使用的 Blob 容量（图表中的红线）之间的差值突出显示了每天有多少 Blob 对象 128KB 的上限被rollup数据填满。升级到 Pectra 后，Blob 的平均占用率为 86%，而升级前的 60 天内则为 82%。

每日购买的 Blob 数据量的增加导致共识层节点必须在其机器上携带更多的 Rollup 数据。节点必须将 Rollup Blob 数据保留至少 18 天，然后才能将其从机器上移除（修剪）。在 Pectra 之前，这意味着节点必须持续携带 40GB 到 44GB 的数据。在 Pectra 之后的几天里，随着 Rollup 购买更多的 Blob，这个数字一直在攀升，并且随着 Rollup 饱和新的 Blob 参数，这个数字可能会继续增加。截至 2025 年 5 月 12 日，共识层节点持有的未修剪 Rollup 数据估计达到了历史最高水平 44.6GB。如果对 Blob 的需求保持当前水平，那么共识层节点将不得不携带大约 60GB 的 Rollup 数据；按照目标速率，它们将不得不携带大约 95GB 到 100GB 的数据。

Rollup 成本和 ETH 燃烧 

自 Pectra 上线以来，Rollups 平均每天支付 11,015 美元的 Blob 相关费用，包括 Blob 对象和 Type-3 执行层的交易成本。相比之下，在更新前的 60 天内，平均每天支付 20,660 美元，这意味着购买和执行 Blob 的每日总成本下降了 51%。 

以太坊 Layer 1 费用的大幅上涨，导致 Rollup 在 Blob 活动上支付的成本居高不下。在 Pectra 激活后的几天内，以太坊 Layer 1 基础费用周环比上涨了 650% 以上。如果没有这一飙升，Rollup 执行 Blob 所需的费用会更少，Rollup Blob 活动消耗的 ETH 也会更少。

自 Pectra 激活以来，通过 Blob 发布 Rollup 数据所消耗的 ETH 数量（包括用于购买 Blob 并通过类型 3 交易在以太坊 Layer 1 上执行的 ETH）大幅下降。在升级前的 60 天里，平均每天共计消耗 11.22 个 ETH，其中执行层费用仅占每日消耗总量的 37.1%。自 Pectra 激活以来，每天仅消耗 3.26 个 ETH（下降了 71%），且总消耗量的 99.99% 来自类型 3 执行层交易的基础费用。

对 L2 的影响 

在 Pectra 上线后，扣除链上成本后的 Rollup 相对利润率和绝对利润率均有显著提升。Linea 和 Base 在观察到的 Rollup 中，扣除链上成本后的利润率百分比最高，使用七天移动平均线计算，分别为 98.86% 和 98.54%。Blast 的扣除链上成本后的利润率百分比提升最为显著，在 Pectra 上线前的几天内，其利润率百分比从 50% 的高位上升至 60% 的低位，如今已超过 80%。

Pectra 上线后，链上成本上升，但 Rollup 带来的净收益却有所下降。这主要是由于数据成本降低（如上所述）以及活动和交易成本上升的共同作用。观察到的每家 Rollup 平台的收入和扣除链上成本后的净利润均略微翻了一番，但就绝对值而言，Base 在近期情况下是最大的受益者。Base 的收入为 122 万美元，扣除链上成本后，净利润为 112 万美元。

结论 

Rollup 尚未充分利用 Pectra 升级带来的以太坊数据可用性提升。因此，它降低了通过 Blob 进行 DA 活动每天欠以太坊的成本。此次升级至少目前使 Rollup 在增加每日使用的 Blob 数量的同时，在财务上更有利于其运营。Pectra 对以太坊 Blob 参数的更改也提出了关于存储 Blob 数据的节点要求的关键点。随着以太坊开始扩展其 Blob DA，这可能会对必须承担更高 Blob 数据持有量要求的节点运营商产生影响。