展望加密货币的未来：投机、创新与市场转变

作者：Route 2 FI 来源：theblackswans 翻译：善欧巴，金色财经

加密货币世界正在变化，我们开始看到它的发展方向。随着加密货币行业的成熟，其发展轨迹变得更加清晰，受到创新、挑战和不断变化的优先事项的影响。下面，我们将探讨关于这个动态市场如何演变以及其最大的机遇和障碍可能在哪里的一些关键见解。

投机：加密货币核心的命脉

从本质上讲，加密货币是金融系统的一项革命性基础设施，就像互联网改变了信息获取的方式一样。然而，尽管它具有变革性的潜力，投机仍然是推动该行业活动的主要力量。

无论是通过交易、借贷还是衍生品市场，投机都会产生最大的结果和收入来源。虽然投机活动的节奏和强度可能会随着时间的推移而波动，但它仍然是加密货币运作方式的大部分基础。这一现实表明，尽管加密货币的效用在未来可能会扩大，但其投机性质在未来几年仍将是其身份的核心。

稳定币：逼近临界点

随着 Circle 的首次公开募股（IPO）临近，稳定币市场正接近一个拐点。虽然稳定币长期以来一直被誉为加密货币普及的基石，但由于监管挑战和竞争优势的减弱，它们的增长可能很快就会停滞不前。较低的利率可能会进一步削弱它们的吸引力。

稳定币的下一波机遇可能不在于全球美元支持的解决方案，而在于利用加密支付轨道的地方性金融科技应用。硅谷以外的创始人——尤其是那些无法获得巨额早期融资的创始人——通过专注于区域用例而不是试图复制以美国为中心的模式，可能会取得更大的成功。

代币溢价的下降

近年来，围绕代币的市场动态发生了巨大变化。代币曾经被视为具有巨大潜力和显著溢价的资产，但现在面临着投资者的更严格审查，投资者优先考虑切实的收入来源而不是投机炒作。

两个主要趋势正在推动这种转变：

• 在后牛市环境中，代币溢价的崩盘，一旦归属计划开始生效，获得高估值变得越来越困难。

• 随着投资者转向股票和货币等传统资产，边际买盘消失，这些传统资产提供类似的波动性，但方向趋势更清晰。

只有少数与有意义的收入相关的代币才可能在这种新环境中蓬勃发展。

风险投资面临清算

随着代币上市带来的流动性枯竭，专注于加密货币的风险投资正经历着范式转变。历史上依赖零售驱动的交易所上市来获得回报的许多风险投资公司，现在正面临着一个越来越少的创始人选择发行代币的市场。相反，创始人选择组建专注于产生可持续收入流的小型团队——这一趋势挑战了传统的风险投资模式。

这种转变反映了自 FTX 和其他备受瞩目的失败以来，市场更广泛的变化。随着行业适应这些新的现实，只有最具适应性的风险投资公司才能保持其相关性。

以长期愿景构建消费者应用程序

加密货币生态系统一个明显的差距是缺乏像 Uber 或 Instagram 这样的大规模消费者应用程序。虽然许多人将其归因于糟糕的用户体验或营销失败，但更深层次的问题在于加密货币内部的资本流动如何优先考虑短期回报而不是长期产品开发。

为了释放大众市场消费者应用程序的潜力，创始人必须拥抱更长的时间跨度，并抵制立即获得代币流动性的诱惑——这对于可持续增长来说是一个具有挑战性但必要的转变。

加密货币与人工智能的结合：前景广阔但发展不均

加密货币和人工智能（AI）的融合蕴藏着巨大的潜力，但尚未大规模实现其潜力。虽然溯源和分布式计算等概念在理论上听起来很有吸引力，但在应用于实际人工智能用例时，它们面临着巨大的可扩展性挑战。

一个有趣的研究领域是众包 IP 地址——这种模式让人想起边玩边赚的游戏，可以为去中心化网络开辟新的可能性。

为加密原生用户提供的银行解决方案

一个利基但有价值的机会在于为收入中等至高的加密原生用户（例如，每月 5 千美元至 2 万美元）创建专门定制的银行解决方案。这些用户需要全面的金融服务，包括工资管理、投资组合构建（包括股票等传统资产）和贷款选项——所有这些都在一个对加密货币友好的框架内进行。

尽管这个市场最初可能很小（估计有 5 千到 1 万用户），但它代表着创新金融产品的未开发潜力。

通过社区协调振兴 DAO

去中心化自治组织（DAO）一直在努力维持其相关性，因为许多用户对管理借贷协议或衍生品交易所等平台失去了兴趣。然而，像 Farcaster 这样的平台可以通过促成围绕共享资源和资产的大规模社区协调，为 DAO 注入新的活力。

如果成功，这种方法可以为与社区驱动的价值而非投机炒作相关的更可持续的 Meme 币铺平道路。

加密游戏：一个蓄势待发的复苏领域

尽管自 2022 年 Axie Infinity 热潮消退后，加密游戏似乎处于休眠状态，但它仍然是消费者应用程序中潜力最高的领域之一。随着有足够的时间进行稳定和产品开发，2025 年至 2026 年可能标志着将引人入胜的游戏玩法与可持续经济模型相结合的游戏的突破期。

愿意坚持度过这个充满挑战的阶段的创始人可能会获得数百万用户和蓬勃发展的市场。

人才流失：一个超越流动性的挑战

由于加密货币领域的进展相对于人工智能的快速发展有所放缓，许多有才华的专业人士正在完全离开该行业——这种趋势对士气的影响可能比价格下跌更深。

在这种环境下，拥有强大文化的公司将成为希望的灯塔，即使在动荡时期也能吸引顶尖人才。

媒体和研究领域的整合

随着传统资金来源枯竭，专注于加密货币的媒体和研究机构正进入整合期。未来属于那些将高质量的创意产出与金融专业知识和强大的分发策略相结合的公司——这是一种罕见但宝贵的组合。

私募股权日益增长的影响力

随着发行代币的创始人越来越少，以及越来越多的企业达到重要的收入里程碑，私募股权公司将在加密货币的演变中发挥越来越重要的作用。在未来 18 个月内，私募股权可能成为资助具有成熟收入来源的可扩展项目的主要力量。

创意与加密货币的结合：开启新的前沿

将音乐、艺术和写作等创意产业与加密原生技术相结合，以大规模覆盖更广泛的受众，存在着尚未开发的潜力。在这个领域取得成功需要了解消费者分发和创作者独特需求的合作伙伴。

加密货币继续以非凡的速度发展——既充满理想主义又在道德上复杂，因为它在重塑全球系统的同时应对新的挑战。通过关注数据驱动的洞察力和长期战略，而不是短期的噪音，创新者可以帮助塑造其下一个篇章，同时驾驭其双重性。