Bitwise Alpha 策略主管：从扑克到 $TRUMP，Meme 不再只是一场零和游戏

作者：Jeff Park

编译：深潮 TechFlow

Memecoins 或许在经济层面是一个零和游戏，但其带来的社会影响却远不止于此。想想扑克，另一种典型的零和游戏，有技术的玩家不仅能在游戏中崭露头角，还能通过名气在游戏之外创造更多价值。同样，尽管 $MIRA Token 的推出看似也是零和博弈，但那些为其医疗研究资金叙事贡献力量的人却收获了不可忽视的社会价值。如果你认为游戏的意义仅仅在于追求经济利益，那就低估了人们参与游戏的真正原因。

Memecoin 的交易同样需要技巧。以量化基金 Renaissance Technologies 为例，这家顶级公司并不关注股票的实际表现，而是专注于如何利用技术优势获利。同样，最优秀的 Memecoin 交易者也在努力优化区块链的延迟，以在信息获取和交易执行上占据先机，这种方式类似于 Virtu Financial 或 Citadel Securities 在传统市场中通过限价单获利的手段。

有人担心 Memecoins 会损害加密货币的整体声誉，但实际上，这种担忧早已被市场的发展所超越。比如，特朗普 SPAC 曾经历超过 100% 的价格波动；2024 年表现最好的 ETF 是 2 倍杠杆的英伟达 ETF（NVDA ETF），这本质上是一种波动性工具；而 ODTE（到期日当天期权）如今已经在指数交易中占据主导地位。监管机构早已默许了市场的游戏化现象，相比之下，Memecoins 只不过是“小巫见大巫”。

那么，为什么 $TRUMP 代币会吸引如此多的关注呢？Memecoins 的流行本质上依赖于注意力经济，而特朗普无疑是文化影响力的顶级推手。就像 $DOGE 的流行离不开马斯克的个人魅力一样，特朗普凭借其强烈的自我意识和营销天赋，可能会试图让其代币超越 $DOGE，甚至挑战比特币。他的代币在推出时创下了链上交易量的新纪录，这充分显示了市场的巨大兴趣和潜在的增长空间。

这让我想到了“零利率下的不对称性”。当市场波动性增加时，由于潜在收益可以无限增长，而损失却有上限，因此价格的上涨空间会显得更为突出。特朗普代币在 36 小时内实现了 372 倍的暴涨，相当于 485,028% 的波动率——这使得 $TRUMP 成为一个看似合理的投机选择。

如果想在这场游戏中取胜，你需要掌握艾略特波浪 (Elliot Waves) 理论、Wyckoff 方法和凯利公式(Kelly Criterion)，同时也要明白，$TRUMP 不可避免地会再次迎来高峰。

（深潮 TechFlow 注：艾略特波浪理论就像是在观察市场的“潮起潮落”。它认为市场价格的变化是有规律的，就像海浪一样，有涨有退，而且这些波浪会形成一定的模式；Wyckoff 方法可以看作是“市场的侦探工具”。它帮助你观察市场的“供需关系”，并通过分析价格和交易量的变化，判断市场接下来是要涨还是要跌；凯利公式就像是一个“下注指南”。它告诉你在每次投资或交易时，应该投入多少资金才能既赚得多又不冒太大风险。）

当然，$TRUMP 可能会面临黑客攻击、被大量抛售，或者被 $BARRON 空投所取代。但这些都不重要——它的本质是一个 meme。真正重要的是参与的过程以及你从中获得的经验。

至于这对加密货币的整体发展是好是坏，这并不是关键。关键在于如何找到那些“抗风险”资产，并提升自己获取非相关性、高风险调整回报的能力。$TRUMP 正是这样一个机会，它兼具加密货币、文化知识产权和职业投机的特质，即使最终可能归零。

我会继续押注于所谓“社会娱乐化”的长期趋势，这种趋势实际上为我的投资组合提供了多样化的机会。我相信，一定存在一个完美的 meme 能够精准捕捉这一趋势的当下风潮。

那么问题是：你找到它了吗？