Messari技术主管：不要抱有执念，市场永远是对的

作者：Tulip King，Messari 技术主管

编译：Luffy，Foresight News

Alpha 优先：

• 让市场告诉你哪些加密货币好，哪些不好。买入强势的代币，卖出弱势的。你不必是第一，只要不是最后一名即可。
• 付出努力。找出走势与你的观点相悖的加密货币，并试着去理解其中缘由。
• 特立独行。如果你依赖跟单交易，结果不会好。

市场是正确的，你是错误的

确实，当你逆市场进行投资和交易时，有可能赚到最多的钱。在理想世界里，我们都能抄底逃顶。然而，这是不现实的。如果人们能更坦然地顺应市场走势，在加密货币一天内上涨 40% 时进入，在连续多日收跌超 10% 时抛售，那就能避免诸多烦恼。

• 市场永远不会错：市场从不会犯错，只有人的观点会出错。这意味着，无论你认为应该发生什么，市场的走势才是最终的现实。
• 利润验证正确性：正确与否并非关乎预测市场走势，而是关乎能否盈利。交易者在理论上对市场方向判断正确，但仍可能因执行不力或时机把握不好而亏损。衡量 「正确」 的真正标准是盈利的交易，而非正确的预测。

你会发现，Saylor 不仅会在高位买入，而且买入规模还很大

与其试图预测反转，成功的交易者要学会识别并跟随市场中的强势领域。这意味着：愿意买入已经大幅上涨的资产，当市场情绪转变时迅速止损，并且避免在亏损头寸上补仓摊低成本的诱惑。

最成功的交易者关注的重点并非判断正确，而是有效管理风险。有利润时就落袋为安，不在大幅回撤时死扛，并且在离场后愿意重新入场。

价格走势是市场中唯一的真相。当你的持仓走势对你不利时，市场就在传递一个信号，表明你的观点可能是错的。严谨的做法是接受小额亏损，而非放任其变成大额亏损。

当你的持仓出现重大回调时，你需要暂时离场，问问自己原因。这是整个大市场的趋势吗？叙事热点是否转移到了其他加密货币上？我遗漏了什么？最重要的是，你应该问问自己：我需要扛过这次下跌吗？当市场不认同你的观点时，质疑自己的观点。保持谦逊，适应不断变化的形势。

市场信号：Aiccelerate 案例分析

当前市场对 AICC 的反应给我们上了一堂市场心理学课。关键教训如下：如果你不同意市场对 AICC 的解读，你面临两种可能，且这两种情况都需要立即引起重视：

• 市场是正确的，而你是错误的。
• 市场抛售是出于你尚未发现的其他原因。

无论哪种情况，逆势而为都是危险的。如果你无法解释价格为何下跌，那你就不太可能判断出价格何时会止跌。这正是巴菲特所说的 「退潮时才知道谁在裸泳」 的意思，如果你不理解市场的走势，你就会面临看不见的风险。

少一些执念

在不断变化的加密货币领域，唯一真正可以 「买入后长期持有而不用管」 的资产只有比特币。这并非极端主义立场，而是对比特币作为数字黄金独特地位的认可，它有着无与伦比的网络效应、真正的去中心化以及机构采用作为支撑。对于我们数字资产世界里的其他所有资产而言，积极管理不仅是推荐做法，更是生存所必需的。

尽管 ai16z 吸引了大量关注，但市场几周前就在提示你转向 DeFAI 领域了

加密货币市场需要一种独特的心态：必须同时做到消息灵通且能随机应变。成功的交易者要保持 Andy Grove 所说的 「专业偏执」，即一种时刻保持警惕的状态，对每一笔持仓都提出质疑，对每一个观点都进行挑战，把每一笔收益都视为可能只是暂时的。这并非是悲观，而是在一个叙事变化如同在 Discord 上发消息一样迅速的市场中保持现实的态度。

加密货币领域最危险的陷阱并非杠杆或入场时机不佳，而是对持仓产生情感依赖。我们都见过这样的情况：交易者在持仓亏损后变成了 Hodler，投资者因为围绕某个观点构建了自己的身份认同而在观点失败时加倍下注，社区成员变成了拒不承认市场变化的极端主义者。这种对持仓的偏向毁掉的资金比任何智能合约漏洞造成的损失都要多。

在这个市场中取得成功需要时刻在线，不断处理来自多个渠道的信息。但更重要的是，这需要有情商来客观地处理这些信息，不受既有偏见的影响。你的信念应当足够坚定以建立持仓，但又要足够灵活，以便在情况变化时能够舍弃持仓。把自己想象成一个读懂海浪的冲浪者，而不是试图掌控海洋的船长。

最优秀的交易者会向市场寻求指引，并在需要更新自己的交易框架时坦然承认

我所观察到的最成功的加密货币交易者都具备这样的特质：他们持有坚定的观点，但又能像穿着宽松的衣服一样，当市场呈现出不同情况时，随时准备舍弃这些观点。他们明白，在加密货币领域，正确并非是要保持毫不动摇的信念，而是要保持始终如一的关注和应变能力。

记住，除比特币之外的每一笔持仓都需要积极管理、持续验证，并且要有在情况变化时承认这一事实的谦逊态度。在这样的动态市场中，信念应当被视作有待检验的假设，而不是非要坚守的阵地。

独立的力量

在加密货币推特这个回音室里，每一次价格变动都会催生上千种相互矛盾的说法，能够独立思考已然成为一项稀缺且宝贵的技能。人们很容易错误地将信息获取当作分析，将追随意见领袖与形成自己的洞察力混为一谈。但在每个交易日结束时，交易盈亏（PnL）报表上写的可是你自己的名字。

市场不在乎你关注了哪些有影响力的账号，也不在乎你加入了哪些所谓的 alpha。它只对供求关系、恐惧与贪婪以及依据自身信念行动的参与者的集体行为做出反应。这就是为什么在不理解背后逻辑的情况下跟单交易如此危险：你永远不知道何时该离场、何时该加仓，或者最重要的是，何时最初的观点已经失效。

写作是培养真正的市场洞察力的最有力工具。写作这一行为能促使思维清晰。当你试图以书面形式阐述自己的市场观点时，逻辑上的漏洞就会变得显而易见。那些在你脑海中看似很有说服力的模糊概念，在必须清晰表述出来时，就得经受住严苛的审视。这就是为什么从乔治・索罗斯到霍华德・马克斯等最成功的交易者和投资者往往都是多产的作者。

想想 Messari 是如何成为加密货币领域一些最敏锐头脑的孵化地的。定期研究和写作的习惯不仅能记录想法，还能完善这些想法。每一篇文章、每一个话题帖、每一次市场分析都会迫使作者对自己的想法进行压力测试，使其超越表面，深入探究市场走势的内在机制。

通往市场成功的道路并非是找到正确的人去追随，而是要形成自己的观点。开始写作吧，哪怕只是写给自己看。记录你的交易，阐释你的观点，分析你的错误，公开质疑自己的假设，参与讨论。当新信息出现时，坦然改变自己的想法。目标并非是永远正确，而是要清晰且独立地思考。

「不要人云亦云，珍视自己的观点。培养它，珍惜它。」——Rick Rubin

记住，在一个由叙事驱动的市场中，那些能够独立构建和分析叙事的人拥有显著优势。你的写作不需要很精美或广受欢迎 ，它需要做到诚实且有分析性。这就是部分形成的市场直觉如何演变成可操作的交易观点，以及市场参与者如何成长为市场领导者的方式。