AI x Crypto、SocialFi、BTC可编程性加密叙事及项目

Messari的最新加密研究报告为我们带来的主要叙事有：AI、SocialFi和比特币可编程层。

下面，我们来看一下对这些领域的关键见解，值得注意的参与者都有哪些以及相关的投资考量。

1、AI x Crypto

AI x Crypto开发目前侧重的三个主要层是：

• 基础设施层（如Akash Network、The Render Network等用于训练AI模型的计算）

• AI模型层（如Allora、bittensor、Ritual等）

• 应用层（如MyShell）

基础设施层现已完善，下一代AI x Crypto协议浪潮预计将在模型层兴起。Spectral代币（SPEC）是该类别中唯一具有约11%流通水平的流动性代币之一。

考虑到大多数模型层协议的传统融资情况，Messari分析师预计，这些协议发行代币的流通水平通常应在10-20%左右，这将导致未来几个月甚至几年的大规模供应过剩。

有利因素：

• 机构和散户的兴趣日益浓厚。

• 与生成式AI领域协同发展。

• 与SocialFi协议整合的潜力。

不利因素：

• 需要明确的需求，以避免市场疲劳。

• 展示短期效用和整合带来的挑战。

2、SocialFi（DeSoc）

主要趋势：

• 激励结构：通过引入投机来改变传统社交媒体的货币化方式。

• 吸引创作者：激励创作者带来用户，生成投机价值循环。

投资考量：

• 供应过剩：由于创作者和用户获得较高分配，价格通常较低。

• 影响和成功概率：中等程度影响，成功的可能性大小不同。

• 市场共识：好坏参半，高估值和较低估值观点并存。

Farcaster的日活跃用户达为5万，最近以10亿美元的FDV（完全稀释估值）从Paradigm和a16z获得融资。

另一方面，SocialFi的共识程度较低。Degen估值为6亿美元，而friend.tech的估值要低得多，只有八千万美元。

有利因素：

• 激励飞轮鼓励创作者和粉丝参与。

• 由于早期的代币化，所以有更大的可变现创作者池。

不利因素：

• 投机价值循环可能中断，给市场带来不稳定因素。

• 可能被唯利是图者或攻击者利用。

3、比特币可编程性

主要趋势：

• 功能增加：强调为比特币添加可编程性和模块化支持。

• 软分叉和升级：探索新操作码和脚本大修的软分叉。

投资考量：

• 供应过剩：未来的协议可能面临严重的供应过剩。

• 技术限制：目前在rollup能力和DA方面存在限制。

• 市场接受度：市场对可编程比特币层需求的不确定性。

有利因素：

• 解锁比特币价值带来的巨大流动性潜力。

• NFT领域的早期成功显示出强烈的市场兴趣。

不利因素：

• 需要技术进步来实现真正的rollup。

• 平衡网络和资产扩展之间的需求。